這一次更新台股總市值/GDP比的觀察,比去年多了觀察後的想法,一方面是與自己的對話,一方面是希望有不同的聲音。

 

 

我把民國88年到98年3月的台股總市值與年度GDP整理出來,觀察到幾個現象。

1.十年中,其中88,90,92,94年12月皆為該年總市值/GDP比最高點,12月通常是台股最熱的月份,反觀之,就是該出場的時候了

2.十年中,其中90,91,97年9月皆為該年總市值/GDP比最低點,9月對台股來說不是個好月,不過反過來說,9月見底的機率大些

3.十年中,其中89,91年3月為該年總市值/GDP比最高點,而其中95,96年3月為該年總市值/GDP比最低點,3月是多空反轉期

4.十年中,總市值/GDP比最低點分別是0.84,0.82,0.66,0.80,0.81,1.06,1.19,1.34,1.54,0.75,0.89   平均值0.97

5.十年中,總市值/GDP比最高點分別是1.22,1.42,1.04,1.13,1.22,1.33,1.36,1.57,1.92,1.83,1.09   平均值1.37 

6.跟上個月相比,今年3月倒是多了5加公司上市,然資本總額減少11,373百萬

7.今年3月底指數為4925點,成交金額已經是去年指數在7000點以上的水準

8.今年3月成交量周轉率放大到18.6,去年3~5月高檔震盪分別為15.68,15.34,13,56,

 

現象的思考:

1.市場換手相當頻繁,絕對是一大警訊,周轉率越高表示資金越浮動,表示在市場裡心態浮動的投資人越多,表示指數震盪加劇,表示往後指數往下速度會加快(前提不變下)

2.小狗已經跑在主人前面了,什麼時候主人會把他拉回來呢?

3.台股9月是第三季財報要出來的時候,過去常常出現指數最低點,有可能在9月之前擁有較多資訊的投資人已經提前知道公司獲利狀況而漸漸的將籌碼轉到後知後覺的投資人手上

4.台股3月常常是多空反轉點,有可能因為在9月到次年第一季是財報空窗期,這段期間影響無法用基本面判斷個股走勢,導致主力作手容易操弄市場,特別是股本越小籌碼越集中的越好操作,直到第一季財報見真章,不好的打回原形,好的主力作手也早就佈好局等拉抬.

5.從"台股總市值/GDP比"可以得知現在大環境處於空頭市場(廢話),過去5年皆是多頭市場,這兩種市場操作模式絕對不一樣,過去幾年都成功的模式現在很可能會一直踢鐵板.

6.從10年的時間軸來看,經濟要復甦絕對不會是一年可以辦到,要回到平均水準更要2年以上

7.從10年的時間軸來看,台灣GDP已經開始衰退,過去民國90年最慘的時候GDP一度衰退,但隔年就恢復並超越89年的水準,然而這一次GDP的衰退是從97年就開始了,而且97年還有見新高.這是不是代表台灣這個新興市場來不及蛻變就失足了呢?國際上有很多來不及蛻變救失足墜若無底深淵的例子(亞洲國家是2次大戰後最早進行蛻變的),嚴格來說,台灣已經不是一個好市場了,以名為高科技實為手工業的代工模式我們已經拿的不太穩了(後面一堆國家搶著接棒),前頭的背影又是誰?這幾年來我始終看不到,請不要再說台灣要走自己的路,我們迷路了.請看我們所謂的高科技業即使在景氣最熱的96年,都沒再創過歷史新高,這代表兩個力量的消退,其一是台灣經濟已經撐不起這樣的水準,其一是這個產業已經不再有這樣的水準!!

 

2009.4.15台股總市值與GDP

 

 

大盤在2001年9月3411點落底,2007年11月最高9859點,走了五年多頭漲289%

華碩2001年最低94.5元,最近五年最高116元

廣達2001年最低57元,最近五年最高85元

宏碁2001年最低21.5元,最近五年最高85.5元

鴻海2001年最低93元,最近五年最高300元

友達2001年最低11.35元,最近五年最高72.5元(景氣循環股高低落差大)

太多了打的好酸.....以上在台股多頭走了五年全部沒有創歷史新高過。

 

但是反觀很多傳產業都創了新高,像鋼鐵、塑化、橡膠、紡織、航運

 

有機會繼續寫...

 

 

 

 

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留言列表 (2)

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  • 老愚仔
  • 好文章

    不知哪有 市值/GDP 的線圖 或數據可抓 ? Thanks.
  • 謝謝,市值是上證交所抓的,GDP則是政府統計處,線圖要自己做.

    okm32 於 2009/05/14 22:51 回覆

  • 两脚羊
  • 大大,我可以转载你的这篇好文吗?